圖片來源：BYJAMIE

現金為王的狀況再度出現。

標準普爾500指數（S&P500）最近利潤下滑，而利率卻使儲蓄帳戶的回報率達到驚人的5%，然而有投資者開始思索，它們是否應當徹底逃出不穩定的股票市場，選擇投資靠譜但或許有些無聊的另外一類產品：現金。中國中行（Bankof）的剖析師在一份顧客研究報告中預測標準普爾500指數最近的回報率會令人沮喪。它們表示，現金是“具有吸引力的標準普爾500指數取代選擇”。安聯（）近期的一份研究報告顯示，62%的中國受訪者稱即使持有現金，也不甘愿承受熊市風暴的沖擊。近期發生的中行歇業也使得投資者，將資金轉移到更保守但低風險的帳戶和基金。中國中行近期的全球研究報告稱投資分析師證，僅2023年第一季度，投資者將5,080億港元投入本幣市場基金。本幣市場基金是儲存現金的理想選擇，并且還能帶給高利潤。

問題是：在市場風暴結束之前，你是否應當將大量或大部份投資轉移到現金投資？理財顧問和投資剖析師給出了否定回答。申克曼財富管理公司（）的喬納森·申克曼解釋稱：“向高利潤率的大額存折、貨幣市場基金或公債等配置更多資金，看上去是慎重的做法；因此，這是一種市場擇機行為，應當避開。”下屬部委的理財顧問兼投資經理馬克·N·巴爾塞強調：“從長遠來看，現金并非沒有風險。”他解釋道，現金投資難以跑贏加息的風險極高，如同在錯誤的時機進行再投資的風險一樣。巴爾塞表示：“投資者說：‘當狀況很糟糕的時侯，我會把現金投入高利潤的本幣市場，在一切風平浪靜以后，我們會再次回到股票市場。’問題是，等到一切風平浪靜的時侯，市場早已發生了變化。”

日本中行仍然預測未來五年，標準普爾500指數有7%的年回報率。在設計投資策略以充分運用現金時，關鍵是要考慮自己的投資時限和常年財務目標。

Facet的理財顧問布倫特·韋斯說：“不要追尋利率，要堅持自己的計劃。”申克曼表示：“從長遠來看，熊市將跑贏期市，而期市將跑贏本幣市場。”

但是，假如你在近日內有消費需求，或則只想將部份儲蓄投入到較為安全的產品，個人理財學者支持以下投資策略。

尋求高回報產品

理財顧問指出，最簡略、最有效的運用高利率的途徑之一是，保證將應急資金存入高回報儲蓄帳戶。網站的理財顧問格雷戈·麥克布賴德說：“彈性增貸確實擴大了許多建行的存款回報率和大中行存款回報率之間的差距，作為儲戶，你可以將其作為優勢加以運用。”雖然許多小型傳統金融機構仍然為儲戶提供約1%的年化利潤率，但一些在線中行為高回報帳戶提供的回報率高達4%。韋斯解釋稱，一些在線經紀機構，比如Ally和UFB中行等，提供最有競爭力的年化利潤率。

假如近期的中行歇業令你倍感恐懼，只要你存款的中行有聯邦壽險，你的存款最高達到25萬港元就是安全的。假如你的存款總額少于25萬港元，理財顧問就建議在不同中行開立帳戶，讓存款總額高于該限額，或則在同一個中行不同所有權類別下開立帳戶。韋斯還解釋稱，他一般建議顧客在起碼兩家不同中行開立帳戶，尤其是存款總額少于澳大利亞聯邦存款壽險公司（FDIC）25萬港元壽險限額的顧客。韋斯解釋稱：“如果一家中行出現一些問題，你在另外一家中行就也有資金可用。”

考慮構建大額存折階梯

大額存折（CD）是在指定時限內榮獲本息的定期存款。大額存折階梯是一種儲蓄策略，即根據不同到期時間訂購多份大額存折，產生可以帶給交錯回報的“階梯”。

麥克布賴德說：“如果你在未來的確定時間點有特定現金需求，大額存折就是挺好的選擇。假如你盼望榮獲就能預測的本息收入流，或則希望將投資組合多元化，通過現金配置榮獲最高利潤同時防止承當任何風險，[這就是最好的選擇]。”大額存折階梯適宜在退職其間想要榮獲穩定收入的投資者。假如你曉得未來會有固定開支，例如支付費用或買房，大額存折階梯就就能幫助你充分運用利率。與高回報儲蓄帳戶一樣，不同金融機構提供不同的利率，你可以通過對比找到最適宜你的一家。

為了確立大額存折階梯，你可以選購一系列在不同時間連續到期的大額存折。假如你有2,500港元，就能否投資五份大額存折，租期從一年到十年不等。第一份大額存折到期后，假如你想沿襲大額存折階梯，你就才能取現，并根據你預期的年限再投資新的大額存折。

本幣市場基金是一種很受歡迎的選擇

另外一種造成大量投資者關注的選擇是本幣市場共同基金。很多共同基金的特殊性在于，她們投資具備流動性的短期資產，包括現金、基于債權的短期期貨等。中國投資公司商會（）的數據顯示，截止4月5日的一周，本幣市場基金的總資產下降了400.7億港元，使本幣市場基金的資產總值達到5.25萬億盧布。

申克曼表示：“這些基金的利率一般低于匯票或儲蓄帳戶。”他補充道：“雖然許多本幣市場基金沒有中國聯邦存款壽險公司的壽險，但投資者遭到損失的風險微乎其微，由于這種基金投資最高品質的轉債，這種轉債的時限十分短。”

麥克布賴德稱投資分析師證，他建議顧客將計劃投資的基金投入很多基金。他說：“如果你想開立經紀賬號，但是你想立即投資手頭的資金，本幣基金就是理想選擇，你可以將本幣市場基金作為轉讓一項投資和賣出另外一項投資其間的臨時選擇。”

投資短期轉債基金

短期轉債基金是相對低風險的投資選擇，適于希望從更高利潤率中贏利的投資者。短期轉債基金以投資企業轉債和其他投資級期貨為主。申克曼解釋稱：“如果投資者的投資時限相對更長，但是甘愿忍受投資項目的小幅波動，這么短期轉債基金就是最佳選擇。”

但是，但是相對低風險的投資，其風險也低于將錢存入現金帳戶的風險。投資者不應當將它們或許隨時還要動用的資金，投入任何類別的股票或轉債基金。申克曼補充道：“雖然這種基金仍然安全，但重要的是，投資者還要緊記他們不是本幣市場帳戶的代替品，由于現金價值會出現波動，尤其是在利率下浮時期。”

風險越高，收益越高

重要的是，即使在當前的市場環境下，精明地進行投資可以帶給高回報，但某些帳戶仍然未能跑贏滯脹。假如你要針對退職等常年目標進行投資，就永遠不要用現金帳戶代替一種投資策略。

韋斯說：“有些人很膽小，它們會想‘你曉得嗎，雖然我該等等再進行投資’，所以我要重新重申這一點：大額存折階梯[或其他現金帳戶]不應當成為常年投資或財富累積策略的取代品。為此，假如你對投資倍感緊張，就一定保證適于投資的資金在未來5年至10年不會動用。”

但是現在股票市場動亂，但經驗豐富的投資者有一種觀念很有道理：不要由于擔心動亂的市場環境，而看不到常年回報。（財富英文網）

譯者：劉進龍

審校：汪皓

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