過去6個月，英偉達（NVDA）股價下跌了近50％，主要受其游戲和數據中心業務震蕩的提振。這2大業務占該公司凈利的80％。

然而，問題是英偉達近期漲幅以后，股價顯得很貴。該股現在市盈率在63倍，遠遠低于其市盈率5年平均水平38倍。

與此同時，該公司近期發布的季度財報又不及市場預期。上個季度產值和贏利均出現萎縮，但是業績展望也不及預期。因而英偉達目前成為了一只市值偏低的股票。

這么這是不是意味著我們投資者就不能賣出英偉達股票了呢？

雖然過去幾個季度，英偉達的產值和贏利數據仍然在增長，然而狀況或許很快都會有所好轉。即使當前季度業績預期并不如市場預期，而且這一預期還是暗示著該公司開始恢復下降了。

英偉達預計2020財年第4季度產值29.5億港元，環比下降了34％。英偉達覺得，業績下降主要得益于其游戲和數據中心業務的強悍需求。上個季度，這2大業務版塊業績同比急劇下降。

以游戲業務為例，英偉達的游戲業務出現了挺好的震蕩。按照Jon數據2023年芯片龍頭股排名前十，2019年第3季度2023年芯片龍頭股排名前十，英偉達在獨立顯存芯片市場的占有率增加了5個百分點。

值得註意的是，雖然競爭對手AMD（AMD）推出了新的主板芯片，然而英偉達的市場份額一直有所下降。到第3季度末，英偉達在獨立顯存芯片市場的份額達到73％，但是隨著下一代主板芯片的推出，英偉達或許會繼續橫掃這一市場。

《臺北晚報》上月報導說，基于7奈米（nm）制造工藝的下一代主板芯片可以將圖形功耗增加50％，同時將性能減少一半。那樣強悍的產品將促使英偉達在迅速下降的游戲電腦市場居于更多的市場份額。

與常規計算機相比，游戲電腦筆記本一般更耗電，由于他們還要更多的估算能力能夠運行游戲，所以電瓶消耗巨大。假如英偉達推出才能既減少性能又提高估算能力的主板的話，這么這個產品或許會成為游戲電腦生產商的首選。

第三方研究預測，到2023年，游戲電腦筆記本市場的年下降率將達到22％。好消息是，英偉達早已在這一市場有所建樹。游戲電腦業務是英偉達第3季度下降的關鍵動力。英偉達的合作伙伴推出了130多種游戲電腦筆記本。

因此，去年游戲電腦筆記本市場需求將繼續推升英偉達的游戲業務不斷下降。

據悉，因為對人工智能應用的需求不斷下降，英偉達的數據中心業務也遭到急劇提振。該公司數據中心業務產值同比下降了近11％，但是未來還或許會逐步緩解。

鑒于英偉達兩大核心業務前景一片光明，該公司現在的高市值不應當妨礙看好的人賣出這只股票。我們早已曉得英偉達預計這個季度產值下降強悍，而且更重要的是這家芯片制造商將有望保持這一下降勢頭。

市場預期，英偉達本財年產值將下降19％以上，每股贏利將從5.57港元下降至7.26港元。因此，預期市盈率33倍是很合理的市值水平。

然而這些想要賣出好的成長股的投資者，應當緊密關註英偉達這只股票。