“零首付”、“首付貸款”似乎已經解除了人們買房的門檻。 有些沒有能力買房的人，很容易就敗給沖動的魔鬼。 從這個意義上說，美國次貸危機是最好的教訓。 美國的次級貸款打著零首付的幌子，讓沒有購房能力的人暫時成為房子的擁有者。 然而，次貸危機爆發后，他們不僅失去了房子，而且還資不抵債，所有的財富一夜之間化為烏有。 現在有的開發商借錢給購房者付首付，也就是說房子沒有賣掉，相當于開發商以購房者的名義向銀行借錢。 這些行為不僅積累了風險，還存在不少陷阱。

那么，大洋彼岸發生的次貸危機到底是怎樣的呢？ 它產生了什么影響？ 為何至今提起它仍令人皺眉？

引發住房貸款的美國次貸危機是如何產生的？

次貸危機，又稱美國次貸危機，始于2006年，經過2007年，2008年達到頂峰，直接導致美國金融市場崩潰。 此次危機的深度和影響超過以往任何一次金融危機，造成全球性影響。 次貸危機與住房貸款直接相關次級抵押貸款，因此也被稱為住房貸款危機。

次級抵押貸款是美國眾多創新金融產品之一。 主要是指金融機構為信用評分在620分以下、收入證明缺失、債務較重的人士提供的住房貸款。 美國次貸危機的爆發始于美聯儲實施緊縮貨幣政策。 利率上升增加了投資成本，降低了預期回報，導致房地產投資需求減少。 在剛性供給的影響下，房地產價格開始下降，進而導致次級抵押貸款拖欠率開始上升，次級房地產抵押貸款風險顯現。 隨后，次級貸款和衍生證券出現重估，風險資產價值縮水，最終導致流動性收緊，金融資產市場大幅波動。

美國次貸危機首先受到影響的是一些從事次貸業務的貸款機構。 當時，不少次級抵押貸款公司損失嚴重，不少金融巨頭也陷入困境。 摩根大通公司、美國銀行公司、花旗集團公司、貝爾斯登公司和摩根士丹利也在無擔保債權人之列……這些債權人在過去幾年中因幫助解決更多人的住房問題而受到歡迎。然而，人們。 如今，它已成為全球金融危機的導火索，引發全球金融市場震蕩和投資者恐慌。

由此，次貸危機成為具有全球影響的全球性經濟事件。 正因為如此，次貸危機已經成為一個非常重要的經濟或金融問題關鍵詞，因此也可以被視為全球經濟熱點問題。

耐心點，讓我們仔細看看次級貸款，即次級抵押貸款的相關效應。 與優質或高質量的借款人相比，次貸危機中的借款人在信用和還款能力方面恰恰處于較差的水平，這意味著次貸從一開始就存在著巨大且高的風險。 也就是說，很容易形成類似于中文詞匯中的“壞賬”的問題。 壞賬不是無法償還的債務，而是根本無力償還。 次級抵押貸款與傳統抵押貸款的主要區別在于：放貸時，對借款人的資格審核大大減少，對借款人的信用和還款能力的要求也降低。 同時，貸款利率也要大幅提高，至少要高于平時的貸款利率。 在這種情況下，借款人必須承擔高于一般利率的貸款利率，這就增加了借款人的債務壓力。 在一定程度上，貸款利率的提高也大大削弱了借款人的還款能力。 。 次貸危機實際上形成并強化了借貸與還款的惡性循環：一方面，由于申請人資質審核門檻的降低，驅使或誘導了經濟能力脆弱的人群涌入次級房貸。數量大，而銀行貸款后，只能繼續承擔借款人無法償還貸款的高風險； 而轉移或減輕這種風險的唯一方法就是繼續放貸。

事實上，無論是冒險放貸的銀行，還是申請次級抵押貸款的客戶，還是房地產商人，在房地產市場過熱的時候，都在以極其投機的方式進行交易，有的在賣空。 的味道。 這對于申請貸款的客戶來說是最直觀的：他們從次級抵押貸款開始，然后償還抵押貸款，或者通過貸款出售購買的房產套現。 這造成了供給過剩的局面，尤其是在整體經濟中。 進入低迷階段，房屋銷售節奏放緩，銀行貸款資金難以順利回籠和增值。 圍繞房地產市場的銀行和貸款機構已經進入了泡沫般的繁榮，泡沫破裂只是時間問題。

次貸危機給美國和全球經濟造成了巨大而深遠的損害。

次貸危機對美國金融業乃至美國經濟產生了巨大而深遠的影響。 從某種意義上來說，這是一個沉重的打擊。 最直觀、最直接的影響首先是對股市。 國內股市的動蕩之劇烈、持續時間之長，在美國金融史上從未發生過。 如果說股市不能反映整個美國經濟次級抵押貸款，那么它也是美國經濟最活躍的部分，而這些部分都在失序搖擺，直接或間接反映了美國經濟不可逆轉的低迷。 次貸危機引發的美國整體金融危機已經到了政府必須出手拯救股市或者拯救整個金融市場的地步。

2007年，金融危機最嚴重的一年，美國經濟GDP下降了0.5%。 長期以來，美國經濟的GDP指標都難逃這次下跌。 許多企業，尤其是大企業，都受到了拖累。 例如，美國汽車三巨頭瀕臨徹底破產，靠政府救助才躲過破產。

總之，次貸危機引發的美國金融危機不僅給美國金融業帶來沉重打擊，也對美國建筑業、制造業甚至農業產生了影響。 因為任何一個行業都離不開金融業這個血管。 當這條血管出現問題時，其他行業就會受到影響。

次貸危機引發的全面金融危機，對美國經濟造成深重傷害，也對整個世界產生了影響。

具體到中國，有數據證明，美國次貸危機對中國的影響主要體現在對中國出口美國商品的影響。 由于金融危機的影響，美國消費者的消費能力肯定會有所減弱，這直接影響了他們對中國商品的需求。 購買力。 這是金融危機對中國經濟最顯著的影響。

我國樓市需警惕可能存在的潛在風險

一位中國商業銀行人士指出，美國30年期房貸利率平均為6.22%，而中國貸款利率近年來持續走高，目前30年期房貸利率已達7.38% %，高出1.16個百分點。 而在當前的加息周期下，貸款人的還款壓力日益增大。 但隨著房價的單邊上漲，購房者也抱著“早買早賺”的心態，忽視了自身的還款能力。 放貸方面，銀行受流動性過剩困擾，放貸沖動較大。 他們對借款人收入的審查也極其寬松，導致虛假抵押貸款層出不窮。 樓市的持續上漲，不僅提振了投資者對中國樓市的信心，也在一定程度上讓人們放松了對房地產泡沫的警惕。

縱觀次貸危機的產生和發展，天津財經大學講師、金融學博士王巖表示，主要有以下幾個原因：一是房地產營銷力度加大。 過去幾年，美國房地產市場蓬勃發展。 為了銷售更多的新房，許多房地產公司跟隨銀行和金融公司向購房者提供抵押貸款。 通過“無收入查、無資產查”，還款比例可隨時調整，只付利息，根本不還款。 本金和其他手段來吸引潛在的購房者。 二是投資者風險意識淡薄。 專業貸款公司提供復雜且頗具誘惑力的金融產品。 例如，可以同時簽訂兩份利率相差較大的貸款合同，合同中的還款采用增量方式。 一般來說，還款高峰期出現在買房兩年后。 因此，缺乏金融知識的借款人往往會高估自己。 許多購房者甚至謊報自己的收入以申請貸款。

美國次貸危機給我們的教訓

美國之所以最終爆發次貸危機，其監管部門有著不可推卸的責任。 這對于我們面對火熱的房地產市場有著重要的啟示。

一、加強房地產信用風險監管

目前，我國房地產開發的資金主要來自銀行貸款。 房地產貸款增長快、規模大。 而房地產信貸中存在一些“零首付貸款”、“假房貸”、“自證貸款”等。 “附加抵押貸款”、“轉抵押貸款”、“循環貸款”和住房“凈值”貸款等一些創新信貸產品也越來越多。 因此，我們必須吸取美國次貸危機的教訓，切實加強和改進房地產信貸管理。

2.加強個人抵押貸款資格審核

美國次貸危機爆發的一個重要原因是抵押貸款公司為了追求利潤，向原本信用評級較低的借款人提供零首付、零文件等限制條件較寬松的貸款，造成次貸信貸的隱患。 潛伏下來。 因此，我國商業銀行必須高度重視住房抵押貸款背后隱藏的風險。

三、密切關注房地產經濟周期波動的潛在風險

美國次貸危機給商業銀行兩個教訓：一是在經濟增長上行階段忽視風險，必然導致經濟下行階段出現風險甚至危機； 二是要再次高度關注金融衍生品風險。 近年來，中國房地產市場價格持續上漲。 但隨著我國宏觀經濟流動性過剩持續加劇，貨幣政策必然收緊，從而加大資產價格回調的可能性。 因此，商業銀行應充分??認識我國房地產經濟周期風險和住房抵押貸款風險。

四、提高信用穩定性，加強風險管理

美國次貸危機中，商業銀行在經濟增長周期的景氣階段風險偏好上升，盈利能力提高。 但忽視風險、快速擴張也給他們埋下了隱患。 。 因此，在快速發展中保持穩健步伐，是防患于未然的理性選擇。 當前，中國金融體系普遍存在流動性過剩問題。 因此，應進一步保持和增強穩健發展理念，大力推廣和發展綠色信貸，避免信貸資金過度流向高風險資產市場。

綜上所述，發展住房貸款，首先要保證銀行的正常運營。 當前，“零首付”、“首付貸款”刺激了樓市，但同時也在一定程度上增加了銀行的風險。 對于國內的房地產行業來說網校頭條，是有需求的。 一旦價格被老百姓普遍接受，自然就會提高。 這種降低首付的做法并不能從根本上改善購房壓力。 （作者單位：太原十二中、三金都市報）

張金明 李小平