【導(dǎo)讀】公司的財(cái)務(wù)情況是通過定期的財(cái)務(wù)報(bào)告反映的，現(xiàn)階段，我國公司的定期主要報(bào)告包括二表(資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表)及其附注。財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映，才能對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的強(qiáng)弱作出精確的評(píng)價(jià)與判定。認(rèn)真探討與剖析財(cái)務(wù)報(bào)表，能幫助我們剔除財(cái)務(wù)報(bào)表的水份，公允地評(píng)估企業(yè)的決策績效。所以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表剖析時(shí)，主要是從其中估算整理出各式財(cái)務(wù)指標(biāo)，之后再將這種指標(biāo)進(jìn)行一定的技術(shù)處理。

1.依據(jù)狀況設(shè)定指標(biāo)

要依照不同的對(duì)象確定不同的指標(biāo)。一個(gè)指標(biāo)內(nèi)含企業(yè)的償付、營運(yùn)、盈利等多方信息，分公司、中小企業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用詳細(xì)指標(biāo)剖析，不應(yīng)不分對(duì)象盲目適用指標(biāo)剖析方式和選擇不能彰顯企業(yè)特性的指標(biāo)作為財(cái)務(wù)剖析指標(biāo)。財(cái)政部出臺(tái)的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表剖析指標(biāo)有20多個(gè)，但詳細(xì)到某個(gè)企業(yè)的通常性剖析毋須面面俱到都選擇。通常企業(yè)可選擇常用的銷售毛利率、凈資產(chǎn)回報(bào)率、總資產(chǎn)酬勞率、成本開銷收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)百分比、資本積累率等11項(xiàng)具備代表性的指標(biāo)。

2.主要指標(biāo)的說明

(1)變現(xiàn)能力百分比。變現(xiàn)能力是企業(yè)形成現(xiàn)金的能力，它取決于可以在最近轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。其意義是：比流動(dòng)百分比更能彰顯企業(yè)的清償短期債權(quán)的能力。由于流動(dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速率較慢且或許已通縮的存貨，所以將流動(dòng)資產(chǎn)交納存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以考量企業(yè)財(cái)務(wù)的短期償付能力。提高變現(xiàn)能力的誘因：可以動(dòng)用的中行借錢指標(biāo);打算很快變現(xiàn)的常年資產(chǎn);償付能力的信譽(yù)。減低變現(xiàn)能力的誘因：未作記錄的或有負(fù)債;擔(dān)保責(zé)任引發(fā)的或有負(fù)債。

(2)資產(chǎn)管理百分比。包括預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率越高預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明運(yùn)營資金過多僵硬在預(yù)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償付能力。預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)率要與企業(yè)的經(jīng)營模式結(jié)合考慮。以下幾種狀況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際狀況：一是秋天性經(jīng)營的企業(yè);二是大量使用分期收款對(duì)賬模式;三是大量使用現(xiàn)金對(duì)賬的銷售;四是年底大量銷售或年終銷售大降幅衰退。

(3)負(fù)債百分比。負(fù)債百分比是反映欠款和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的百分比。它反映企業(yè)清償?shù)狡诔Ｄ陚鶛?quán)的能力。

(4)贏利能力百分比。贏利能力就是企業(yè)攫取收益的能力。不論是投資人還是債權(quán)人，都十分關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在剖析贏利能力時(shí)，必須排除期貨買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或即將停止的營業(yè)項(xiàng)目、重大車禍或法律修改等非常項(xiàng)目、會(huì)計(jì)新政和財(cái)務(wù)體制變更帶給的累積影響數(shù)等誘因。通常包括：第一，銷售毛利率。意義：表示每一元銷售收入交納銷售費(fèi)用后，有多少錢可以適于各項(xiàng)其間學(xué)費(fèi)和產(chǎn)生贏利。第二，資產(chǎn)營收率(總資產(chǎn)酬勞率)。意義：把企業(yè)一定其間的凈收益與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，闡明企業(yè)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用療效。指標(biāo)越高，闡明資產(chǎn)的運(yùn)用效率越高，說明企業(yè)在提高收入和節(jié)省資金等方面取得了良好的療效，否則相反。第三，凈資產(chǎn)回報(bào)率(權(quán)益酬勞率)。意義：凈資產(chǎn)回報(bào)率反映公司所有者權(quán)益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權(quán)益酬勞率怎樣做會(huì)計(jì)報(bào)表，具備很強(qiáng)的綜合性，是很重要的財(cái)務(wù)百分比。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表剖析方式的選用

會(huì)計(jì)財(cái)會(huì)報(bào)告使用者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況是比較關(guān)注的，例如收入、利潤等指標(biāo)完成狀況怎么，同先前年度同期相比有何變化等。筆者覺得，詳細(xì)剖析這種財(cái)會(huì)報(bào)表及附注，應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手：

(1)剖析企業(yè)的贏利品質(zhì)。贏利品質(zhì)剖析是指按照經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈收益、資本總額等之間的關(guān)系，揭露企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，造就未來贏利能力的一種剖析方式。贏利品質(zhì)剖析主要包含以下兩個(gè)指標(biāo)：一是贏利現(xiàn)金百分比。這一百分比反映企業(yè)本期經(jīng)營活動(dòng)形成的現(xiàn)金凈流量與凈收益之間的百分比關(guān)系。二是再投資百分比。再投資百分比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性開支。這一百分比反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性開支(固定資產(chǎn)投資)所須要的現(xiàn)金。

(2)償付能力剖析。籌款與支付能力剖析是通過現(xiàn)金流量表有關(guān)項(xiàng)目之間的比較，反映企業(yè)在金融市場上的籌款能力以及清償債權(quán)或成本的能力。企業(yè)籌措與支付能力剖析主要包含以下幾個(gè)指標(biāo)：一是外部融資百分比。這一百分比反映企業(yè)在金融市場籌集資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對(duì)外部資金的依賴程度，這一百分比越大，說明企業(yè)的籌款能力越強(qiáng)。二是強(qiáng)制性現(xiàn)金支付百分比。強(qiáng)制性現(xiàn)金支付百分比=現(xiàn)金流入支出/(經(jīng)營現(xiàn)金流出量+還清外債利息支付)，這一百分比反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金還清外債、支付經(jīng)營成本等。在持續(xù)不斷的經(jīng)營過程中，公司的現(xiàn)金流入量起碼應(yīng)滿足強(qiáng)制性目的支付，即適于經(jīng)營活動(dòng)開支和抵償欠款。這一百分比越大，其現(xiàn)金支付能力就越強(qiáng)。這意味著該公司本期締造的現(xiàn)金流入量可滿足經(jīng)營活動(dòng)和抵償欠款的現(xiàn)金還要。

(3)現(xiàn)金流量剖析。即新上市公司獲取現(xiàn)金能力的剖析。獲取現(xiàn)金的能力是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投資資源的比值。它填補(bǔ)了按照損益表上剖析公司贏利能力的指標(biāo)的不足，具備鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業(yè)務(wù)收入、公司總資產(chǎn)、凈運(yùn)營資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)、股本等。詳細(xì)指標(biāo)有：第一，銷售現(xiàn)金百分比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。該百分比反映每元銷售得到的現(xiàn)金大小，即銷售收入的款項(xiàng)回產(chǎn)率，既可從一個(gè)方面反映公司生產(chǎn)商品的市場熱賣與否，又從另一個(gè)側(cè)面展現(xiàn)了公司管理層的經(jīng)營能力。其數(shù)值越大越好。第二，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回產(chǎn)率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)×100%。該指標(biāo)說明公司全部資產(chǎn)形成現(xiàn)金的能力，該比值越大越好，可與同業(yè)平均水平或歷史同期水平比較，評(píng)價(jià)新上市公司獲取現(xiàn)金能力的優(yōu)劣和公司可持續(xù)發(fā)展的潛力。

財(cái)務(wù)工作者應(yīng)當(dāng)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表剖析中逐漸引進(jìn)這種方式。這種方式不但能擺脫當(dāng)前剖析方式的劣勢(shì)，就能發(fā)揮剖析自身的優(yōu)勢(shì)，得出確切的評(píng)價(jià)結(jié)果。

其實(shí)怎樣做會(huì)計(jì)報(bào)表，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表剖析是一項(xiàng)十分重要和細(xì)膩的工作。目的是通過剖析，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題，以衡量當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)經(jīng)營者、債權(quán)人、社會(huì)投資者通過剖析報(bào)告，可從全方位及時(shí)了解企業(yè)的信息，進(jìn)而達(dá)到客觀、真實(shí)、準(zhǔn)確的目標(biāo)。（轉(zhuǎn)自東奧財(cái)會(huì)網(wǎng)）