精算考試是主要考察一個(gè)人能否在短時(shí)間內(nèi)面對(duì)大量的數(shù)據(jù)和計(jì)算時(shí)順利的解決。2019年中國(guó)中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校精算師《金融數(shù)學(xué)》考試真題及答案。
單選題
1）.已知：（1）市場(chǎng)期望收益率為6%，市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%；（2）某投資組合期望收益率為10%，收益率標(biāo)準(zhǔn)差為市場(chǎng)收益率標(biāo)準(zhǔn)差的4倍。則投資組合中非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)占總風(fēng)險(xiǎn)的（ ）。
A．0.00%
B．25.00%
C．43.75%
D．56.25%
E．75.00%
正確答案：C
2）.某貸款人年初貸出100000元，本金年利率為8．5%，期限為10年。借款人以年金方式于每年年末還款一次，每次還款額相等。設(shè)所還款項(xiàng)的再投資年利率為5．2%，則該貸款人的年投資收益率為（ ）。
A．6.32%
B．6.82%
C．7.81%
D．8.23%
E．8.92%
正確答案：B
3）.某借款人分10年償還一筆貸款，每年年末還款10000元，貸款年利率為6．9%。已知貸款額的五分之二用分期償還方式償還（每期還款額為X元）；其余五分之三用償債基金方式償還，償債基金的存款利率為每年5．3%。則X的值為（ ）。
A．3809
B．3906
C．4017
D．4123
E．4235
正確答案：B
4）.假設(shè)在美國(guó)和中國(guó)LIBOR利率都是平的，在中國(guó)是5%，而在美國(guó)是4%，中國(guó)某一金融機(jī)構(gòu)在一筆貨幣互換中每年收入美元，利率為3%，同時(shí)付出人民幣，利率為4%。兩種貨幣的本金分別為100萬美元和1000萬人民幣，這筆互換還有兩年的期限，即期匯率為1美元＝6．8元人民幣。那么互換的價(jià)值是（ ）萬元。
A.－312.95
B.312.95
C.－362.95
D.362.95
E.369.65
正確答案：A
5）.某投資組合包括兩只股票，已知：
A.股票A的期望收益率為10%，年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為Z；
B.0.53
C.0.56
D．0.60
E．0.63
正確答案：C
6）.假定影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)因素已被確定：工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率與通貨膨脹率。目前，預(yù)計(jì)工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率為3%，通貨膨脹率為5%。某股票與工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)率的β＝1，與通貨膨脹率的貝塔為0．5，股票的期望收益率為12%。如果工業(yè)生產(chǎn)實(shí)際增長(zhǎng)率為5%，而通脹率為8%，那么，修正后的股票期望收益率是（ ）。
A.13.5%
B.14.5%
C.15.5%
D.16.5%
E.17.5%
正確答案：C
答案解析：修正后的股票期望收益率＝原始估計(jì)值＋（各因素實(shí)際值一預(yù)期值）×對(duì)應(yīng)的敏感性系數(shù)。即修正的預(yù)期收益率估計(jì)值＝12%＋[1×（5%－3%）＋0．5×（8%－5%）]＝15．5%。
7）.某看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為55美元，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為50美元，該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（ ）美元。
A.5
B.0
C.55
D.－55
E.－5
正確答案：A
答案解析：該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值＝55－50＝5（美元）。
8）.3月1日，A公司同B公司簽訂遠(yuǎn)期合約購(gòu)買2000克黃金，交割日期為9月1日。遠(yuǎn)期價(jià)格為350元/克，即K＝350元/克，合約到期那天，黃金的市場(chǎng)價(jià)格為400元/克，則A公司在合約到期日的盈虧為（ ）元。
A.50000
B.100000
C.350000
D.700000
E.800000
正確答案：B
答案解析：根據(jù)遠(yuǎn)期合約的規(guī)定，A能以350元/克的價(jià)格從B手中買入2000克的黃金，而現(xiàn)貨價(jià)格為400元/克，因此不論是以遠(yuǎn)期價(jià)格交割后再在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出這些黃金，還是只就差額進(jìn)行交割，都能從中獲得：（400－350）×2000＝100000（元）
9）.一只不分紅的股票現(xiàn)價(jià)為37美元。在接下來的兩年里，每年股價(jià)要么上升5%，要么下降5%。連續(xù)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為7%。則期限為兩年、執(zhí)行價(jià)格為38美元的美式看跌漲期權(quán)的價(jià)值為（ ）美元。
A．0．3473
B．1.0265
C．1.1368
D．2.1908
E．2.3654
正確答案：C
10）.某股票的當(dāng)前價(jià)格為50美元，已知在6個(gè)月后這一股票的價(jià)格將變?yōu)?5美元或55美元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10%（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價(jià)格為50美元，6個(gè)月期限的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格為（ ）美元。
A．1.14
B．1.16
C．1.18
D．1.20
E．1.22
正確答案：B
2019年中國(guó)
中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校精算師《金融數(shù)學(xué)》考試真題及答案。如果你抗壓力不強(qiáng)，那么與其到時(shí)放棄，不如一開始放棄，這樣就避免了五十步笑百步的悲劇的發(fā)生。
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